近年来，中国生物医药产业持续蓬勃发展，中国药企以自主研发的“源头创新”，在学术实力、临床研发、商业授权等维度展现出强劲的全球竞争力，使得全球产业界对"中国创新"的认知框架正在经历根本性重构。与此同时，特别是2025年以来，中国 AI 凭借“低成本、高性能、开源“的发展模式，打破了单纯依靠堆砌算力的传统路径，也让全球重新审视中国科技创新实力。受此带动，我国硬科技发展完成根本性转变：发展逻辑从追赶式的“国产替代”，全面转向自主化“源头创新”；产业格局也从零散的“单点技术突破”，演进为人工智能、具身智能、国产 GPU 等多领域协同发力、集中爆发。

最显著的证明是，以人工智能、高端制造、生物医药、新能源等科技产业在过去承压的经济中逆势扩张，成为拉动经济增长的核心动力。据国家统计局统计，2025 年我国经济总量升至 140 万亿元。

科技创新，不仅是推动中国经济高质量发展的核心引擎、构筑国家核心竞争力的坚实根基，也是当下市场中确定性最强的发展赛道，更是资本布局与价值增长的重要锚点。

2026年6月6日-6月7日，磐霖资本聚焦“投资中国高质量发展的未来”核心议题，在上海浦东嘉里大酒店举办“聚浪成潮 驭势跃新”——磐霖资本2025年度合伙人会议。

本次会议紧紧围绕磐霖所聚焦的严肃医疗（创新药、CGT、创新医疗器械等）和AI（AI基础设施、AI制药、AI端侧应用等）两大主题展开。磐霖生态圈内经典创新药、CGT、创新医疗器械、商业航天、低空经济、芯片半导体等高成长赛道内近40家被投企业齐聚一堂，通过1场主题报告、12位创始人分享、3场严肃医疗圆桌研讨以及2场AI生态圆桌研讨，展开深度研讨，共话当下科技创新澎湃浪潮下的跃新机会。

磐霖资本各期基金出资人、学者、产业领袖等逾百名磐霖资本生态圈伙伴莅临现场，听取报告。

 

以下为精彩内容摘录

 

会议主报告

聚浪成潮 驭势跃新

 

磐霖资本创始主管合伙人李宇辉先生从宏观经济与产业脉动展开，深入阐述了当前科技新动能成为拉动中国经济增长的核心引擎，更是资本增值的锚点。他指出，在传统支柱产业面临需求收缩与产能过剩双重压力下，人工智能、高端制造、生物医药、新能源等科技产业则实现逆势扩张，成为支撑经济平稳增长的关键力量。对应的，以创新药、硬科技为代表的产业板块，也从2025年下半年开始，先后开启了资本市场的盛宴。从磐霖的投资实践看：

磐霖坚定围绕“严肃医疗”和AI两大主题展开投资布局：人口老龄化趋势下，大量未被满足的临床需求及科学发现和技术进步是医疗行业发展的最大驱动力，医疗投资是长坡厚雪，但基于产业大的发展逻辑来展开，是长周期投资；当前，医疗产业的蓬勃发展与资本市场的滞后构成“喇叭口”，投资正当时。而随着AI基础设施和大模型底座的逐步深入和快速发展，AI正从“炫技”走向“赋能”，快速落地各类场景并深刻重塑千行百业；如果说去年是大模型的诞生之年，那今年则以Agent应用的爆发开启了Agent的创业元年，所以AI投资主题长期且正当时。

“严肃医疗”和AI主题是一场技术变革和创新创业的长跑，磐霖坚持“投早、投小”，坚定拥抱这两个最大的产业发展机会和投资确定性。磐霖围绕这两个主题，重点聚焦：严肃医疗（经典创新药、CGT和创新医疗器械）、AI（AI基础设施、AI制药及AI端侧应用）。

未来三年，在基金策略上，磐霖将组合盲池基金和明池基金以平衡LP追求新兴产业高回报弹性和退出节奏的需求；在投管方面，磐霖将继续强化投后赋能，帮助早期创新创业企业实现“技术产品化、产品产业化、科学家向企业家转型”，实现产业跃迁，并积极拥抱资本市场，寻求主动退出机会，以提升资本投资的效率和质量。

 

严肃医疗主题

Part 1

企业分享 

创新药 & 创新医疗器械：

源头创新的临床突破与商业化实践

 

01 亚飞医药

亚飞医药创始人刘辰博士介绍道，公司依托全球首创的肿瘤微环境特异性激活技术平台（TMEA），针对性解决传统抗肿瘤药物仅1%富集至肿瘤病灶，99%滞留全身引发毒副作用的核心临床痛点。莱古比星用于晚期软组织肉瘤的II/III期无缝设计注册临床，头对头对照标准疗法多柔比星：患者中位无进展生存期（mPFS）自对照组4.9个月提升至10.4个月，25%分位总生存期（P25 OS）由13.8个月延长至23.6个月，显著延长生存时间，同时重度不良反应发生率大幅下降。此外，注射用莱古比星已获FDA软组织肉瘤孤儿药资格认定。

公司坚持源头原创研发，布局多款First-in-class候选药物；依托莱古酶搭建的TMEA技术体系，还可对多款已上市药物迭代优化，开发Best-in-class 新品种。

核心观点

源头机制原创，非靶点跟随：自主全新发掘莱古酶这一肿瘤微环境特异性活化机制，并非依托已知成熟靶点进行fast-follow研发，该机制成药性已由莱古比星关键注册临床数据完整验证。

原创技术具备强平台延展性:依托莱古酶激活体系，不仅成就莱古比星这款First-in-class新药，还可对多款现有药物分子进行平台化改造，迭代生成Best-in-class候选品种。

临床开发策略同步创新:公司前瞻性采用头对头对标一线标准疗法的注册临床方案，设计思路获监管机构认可，有效压缩研发周期，实现临床开发层面的原创突破。

 

02 复诺健生物

复诺健联合创始人黄鸿伟先生指出，目前肿瘤免疫治疗最大的短板，是大多数患者体内没有足够的抗肿瘤T细胞。PD-1和双抗只能松刹车，却造不出车。复诺健把肿瘤原位变成个性化疫苗工厂，创造全新肿瘤特异性T细胞。底座是HSV-1溶瘤病毒、TTDR双调控平台，加IL-12和IL-15武装，对应VG161、VG201、VG203三条管线。这就是我们定义的肿瘤免疫治疗IO 3.0。复诺健的溶瘤病毒IO3.0平台可以精准感染并裂解肿瘤细胞、在肿瘤原位释放释放肿瘤抗原；并通过表达IL-12 + IL-15双细胞因子协同，激活DC细胞提高抗原呈递效率、最终实现针对不同新抗原的T细胞克隆被大规模激活，从而根源补足T细胞来源，达到放大抗肿瘤免疫应答的效果。2025年《Nature》发表的临床数据验证了该机制在肿瘤免疫治疗中的有效性。

核心观点

源头创新要解决根本性生物学瓶颈：肿瘤免疫治疗IO 1.0和2.0解决的是免疫抑制，疗效天花板受限于T细胞底数；复诺健解决的是T细胞来源，从根源创造全新抗肿瘤TCR克隆。

核心专利形成代际壁垒：IL-12+IL-15双细胞因子表达是得诺健的专利，这是复诺健能够将溶瘤病毒从“肿瘤杀手”升级为“免疫系统重编程器”的底层技术。

技术平台具有基石属性：复诺健不是替代PD-1，而是为PD-1提供足够数量和质量的T细胞。PD-1让现有T细胞重新工作，复诺健让患者体内产生更多识别肿瘤的全新T细胞——二者是协同而非替代关系。

 

03金仕生物

金仕生物创始人钟生平博士强调，心脏瓣膜领域的核心痛点是耐久性。金仕生物通过深入研究钙化机理，提升生物瓣膜寿命，成为全球唯一敢承诺“15年内损坏免费更换”的瓣膜企业。预装干瓣是全球唯一开箱即用的介入瓣产品。公司的成形环产品市场销量位居全部品牌第二、国产品牌第一。

核心观点

源头创新不一定在“热门赛道”：过去十多年心脏瓣膜的创新95%集中在“怎么放好”，但决定患者生存质量的始终是耐久性。金仕没有跟随介入瓣的热潮，而是从被忽视的材料痛点切入。

解决核心痛点就是最大的差异化：当别人还在卷价格时，金仕在卷耐久度。这种差异化不是营销话术，而是基于第四代抗钙化技术的硬科技壁垒。

创新要服务于临床真实需求：瓣膜不是一次性耗材，而是跨越20-30年的生命管理方案。金仕提出“两次手术覆盖30年”的理念，将适用人群从70岁以上扩展至50-65岁，真正改变了临床实践。

 

严肃医疗主题

Part 2

圆桌研讨

创新药：

从0到1，源头创新与技术平台的破局之道

 

企业介绍

迪纳元昇：专注于核酸纳米载体设计，是国际上最早将该技术应用于药物递送的团队，主要关注小核酸的肝外递送，推进肾脏代谢性疾病、脑部疾病、肿瘤等多管线研发。

亲合力生物：拥有肿瘤微环境局部激活技术平台，核心管线莱古比星III期临床结果于2025年入选ESMO年会LBA。

翎泰天润：公司依托具有自主知识产权的核心ADC技术平台，在研管线覆盖多个重大疾病领域。其核心产品LYNC-101针对炎症性肠病（IBD）适应症，已于2026年5月在澳大利亚启动临床I期研究，成为公司首个进入临床阶段的管线。此外，公司还布局了针对多个适应症的双特异性ADC产品。

凌泰氪生物：基于lncRNA和天然小分子进行肝外靶向递送，已突破皮肤、肿瘤、脑、肺等器官靶向，最快管线刚获得FDA的IND批件。

核心观点

源头创新已成共识：随着中国本土原研产品在国际舞台崭露头角，投资界对“源头创新”的价值判断已无分歧；今年ASCO年会上多项重磅临床数据的披露，标志着这一趋势已进入收获期。

肝外递送是核心挑战：当前绝大部分基因治疗药物靶向肝脏，实现肝外递送（如肾脏、肌肉、大脑等）技术难度极高，是行业亟须突破的“造火箭”级难题。

临床策略的前瞻性：区别于跟随式创新，真正的源头创新（FIC）无先例可循，临床策略的科学性与前瞻性直接决定成败。基于扎实的科学假设规划差异化的开发路径，不仅能提高成功率，更能通过高效的注册策略，加速药物从实验室走向临床的进程。

资本寒冬下的生存法则：高效利用资金，将有限资源集中到最核心的管线，做出明确里程碑；理性看待寒冬，行业周期波动是健康生态的一部分。寒冬中成立的公司，往往更具韧性和效率。

产业展望

中国的IIT（研究者发起的临床研究）为源头创新提供了重要助力。可作为产品有效性和安全性的初步判断和筛选工具。

未来5-10年，源头创新企业有望通过高效的资金利用和明确的临床价值，持续为投资人带来可观回报。

 

严肃医疗主题

Part 3

圆桌研讨

创新医疗器械：

从技术突破到价值创造——

中国医疗器械创新技术的产业化之路

 

企业简介

霆科生物：国内领先的微流控芯片CDMO服务商，已牵头起草多项行业团体标准，业务拓展至生物医药、医美、新能源材料合成等领域。

安泰康成：自主研发的肿瘤电场治疗仪于2025年12月获批上市，成为首款国产肿瘤电场治疗系统，打破进口产品15年市场垄断。

金仕生物：全球唯一能生产预装、可常温保存、使用寿命达15年的生物瓣膜的公司，构建了差异化竞争优势。

益佳达医疗：聚焦泌尿及盆底健康领域，目标打造“泌尿盆底领域的沃尔玛”，同时积极推进海外业务布局。

核心观点

技术突破是价值创造的起点：四家企业分别在微流控、肿瘤电场治疗、结构性心脏病、泌尿外科植入物领域达到国内领先、国际先进水平。

价值创造的关键在于解决临床痛点：技术突破的最终目的是转化为用户价值。这要求产品不仅要具备差异化创新，还要解决临床实际痛点（如手术简化、学习曲线、耐用性、运输储存便利性等）。

商业化是系统工程：尤其在肿瘤电场治疗新技术领域，深入理解临床机制、与顶级专家共同研究，是构建差异化优势的基石；企业不仅要在产品层面竞争，更要在医学证据、工学优化（材料、算法）、团队运营和成本控制等多个维度构建壁垒。面对入院难题，可通过丰富产品组合打包入院，同时积极布局海外市场。

平台型技术的延展性：无论是微流控、肿瘤电场还是生物材料，成功的平台技术能够横向拓展至新适应症或纵向深入垂类领域，打开持续增长空间。

产业展望

有源器械与药物开发结合，肿瘤电场治疗等物理疗法与新药联用有望产生更好协同效应。

医疗器械“芯片化”，微流控技术推动实验室功能集成到芯片上，实现“芯片上的制药厂/化工厂”。

To B to C模式：医疗器械从院端治疗向居家康复和护理延伸，是未来重要增长主线。

 

严肃医疗主题 

Part 4

企业分享

创新药 & CGT：

下一代生物技术，从平台验证走向商业化

 

04 瑞博生物（06938.HK）

瑞博生物（06938.HK）创始人梁子才博士判断，当前小核酸产业正处于类似2002年抗体药的节点——0到1的技术验证已完成，1到10的产业突破也已实现，接下来将是10到100的大发展阶段。当前，瑞博在抗凝、抗血栓这一千亿美元级方向上处于全球第一身位，FXI靶点抗凝药物是瑞博生物在全球范围内率先开发的品种。在肾递送领域已做到全球第一，心脏、脂肪、中枢神经等肝外递送方向也处于全球第一梯队。

核心观点

产业判断——当前节点类似2002年的抗体药：小核酸制药0到1的技术验证已完成，1到10的产业突破也已实现，接下来是10到100的大发展阶段。2025年已有三款小核酸药物跨入重磅炸弹行列。siRNA药物过去四年年度复合增长率达61%，这是一代人只能遇到一次的产业机遇，且中国与全球发展完全同步。

中国公司首次在千亿美元级赛道占据第一身位：在抗凝抗血栓这一千亿美元级方向，瑞博拥有不同代际梯度布局，FXI靶点是中国公司率先开发、外国尚未跟上的品种。Alnylam、Arrowhead等竞争对手在这个最大方向上已被瑞博远远落在后面。在抗凝抗血栓这一个公司重中之重布局领域，公司已经形成全球顶级医学团队为项目开发保驾护航：全球顶尖的抗凝领域医学家，BMS/强生三期临床leading PI Carolyn Lam教授已经加盟瑞博科学顾问委员会并出任Vortosiran的2b期临床试验的leading PI，另一位全球著名抗凝领域专家Charles Pollack（诺华FXI单抗Abelacimab在Anthos时期的核心PI）也已加盟公司，加上公司CMO Anders Gabrielson 博士（拜耳参与开发利伐沙班的医学负责人）和曾长期领导阿斯利康心血管代谢领域产品临床和前临床开发的公司联席CEO兼全球研发总裁甘黎明博士，瑞博实际已汇聚包括拜耳、BMS、强生、诺华等抗凝领域核心临床负责人在内的全球顶级医学团队。这既体现了世界顶级专家对瑞博生物在抗凝抗血栓领域战略布局和品种优势的认可，也体现了公司对Vortosira等品种的信心、和全球影响力。这是一种难以复制的竞争力。

肝外递送是下一阶段的核心壁垒：小核酸药物的下一波浪潮在肝外。瑞博不仅肝递送技术成熟，在肾递送领域已做到全球第一，在心脏、脂肪、中枢神经等方向也处于全球第一梯队。这为小核酸药物从肝病向更广泛慢病领域拓展奠定了基础，瑞博已从肝靶向走向全身多器官靶向的平台型公司。

 

05 跃赛生物

跃赛生物创始人陈跃军博士指出，神经系统疾病的最大问题是神经元不能再生，干细胞神经分化技术使得生产神经细胞、替代脑内丢失的神经细胞功能成为可能。跃赛专注于基于iPSC的中枢神经系统再生疗法，帕金森病自体细胞治疗管线已获中美IND批件及FDA快速通道认证，一期临床入组已完成；帕金森异体细胞治疗管线也已经获得中国的IND批件；难治性癫痫异体细胞治疗管线已获中美IND批件，FDA快速通道认定，进入一期临床。跃赛生物是国际上唯一同时布局自体和异体两条路径，唯一同时拥有帕金森病和癫痫两大适应症的干细胞创新药研发企业。

核心观点

从科学发现到临床验证的完整闭环：跃赛基于全球首创的高通量谱系示踪技术SISBAR，在单细胞和单克隆水平解析了神经分化的完整路径，据此开发了国际领先的SphereDiff分化技术，将帕金森病功能性细胞的获得率从国际同行的3-15%提升至50-60%。美国进入三期临床的同类产品功能细胞纯度仅9%，日本已获批产品仅2.7%——跃赛的纯度优势是数量级的。

自体+异体双路径覆盖不同市场：跃赛是国际上唯一同时布局自体和异体两条帕金森病细胞治疗管线的企业。自体策略面向高端市场（40-50万/次），患者无需服用免疫抑制剂；异体策略为现货型产品（成本数千元），面向普惠市场。这种双路径布局最大化商业价值——高端市场追求疗效和安全性，普惠市场追求可及性和成本。

临床数据验证疗效：首例帕金森病患者移植后12个月，运动功能改善率约40%，关期时间每天减少4.7小时（美国同类数据为1.8小时），患者从每天4-5小时无法正常运动到基本可以自由活动。首例癫痫患者移植后三个月，发作频次从术前的6-7次降至1.8次。这些数据验证了跃赛细胞药物的疗效优势。

成本控制是中国CGT的核心优势：日本帕金森细胞治疗售价200多万人民币，美国同类产品同样昂贵。跃赛通过SphereDiff技术提高分化效率、优化GMP工艺，将自体成本控制在40-50万，异体成本低至数千元。公司GMP设施年产能可达十万份，通过“复制粘贴”方式扩大产能，为未来商业化定价和医保准入创造条件。

 

严肃医疗主题

 Part 5

圆桌研讨

CGT：

从平台验证到商业可行性

 

企业简介

跃赛生物：专注帕金森病、癫痫等iPSC细胞治疗。帕金森病自体管线为全球首个中美双报获批IND的同类产品，癫痫异体管线为全球首款进入临床的iPSC来源异体癫痫细胞药。

希斫生物：专注于体内CAR-T技术，通过一针注射在患者体内直接生成特异性CAR-T细胞。公司依托合成生物学T细胞工程化赋能平台，致力打造下一代高效可及的体内CAR-T创新药物。

智新浩正：再生胰岛移植开创者，适用于治疗包括1型糖尿病在内的、以胰岛功能损伤为特征的各类糖尿病，已进入国际多中心临床阶段。

至善唯新：专注AAV基因药物，主攻血友病、法布雷等遗传病及衰老相关疾病，血友病管线一次治疗已维持4年有效。

核心观点

CGT是多种疾病的终极解决方案：在遗传病、神经退行性疾病、糖尿病、肿瘤等领域展现出革命性治疗潜力，有望实现疾病“治愈”。

自体vs异体的商业化权衡：自体无免疫排斥风险但成本高，适合高净值人群；异体成本低可现货供应，是大众化方向。长远看，通过基因编辑构建的“广义通用型”细胞，有望解决免疫排斥问题，商业价值更大。

In Vivo CAR-T尚在早期：体内直接生成CAR-T面临“治疗窗口”核心挑战，短期内难以替代自体CAR-T。慢病毒递送和LNP-mRNA递送路径各有适应症侧重（前者适于肿瘤，后者适于自免疾病）。

成本控制是中国CGT企业的核心优势：通过工艺创新和规模化，中国企业有望将CGT产品直接成本降至美国的1/10甚至更低。初始定价需综合考虑研发投入和商业模式，可能从百万级开始，随着规模化和技术成熟逐步降低并进入医保。

“818政策”利好行业：该政策为部分CGT产品开辟了一条新的、更规范的商业化路径。它提高了行业门槛，清除了灰色地带，利好严肃医疗企业。尤其适用于有明确疗效的、个性化，以及针对罕见病或急需适应症的产品，可能实现早期转化和收费。

产业展望

CGT将走出天价时代，随着中国工艺技术成熟和规模化，成本将大幅下降，逐步进入医保和普惠市场。

在糖尿病、血友病、帕金森病等领域，“功能性治愈”正从概念走向现实。

“818政策”为部分CGT产品提供快速临床转化和商业回报路径，有助于早期获得真实世界数据和现金流。

 

AI 主题

Part 1

圆桌研讨

AI基础设施：

技术突破与产业趋势

 

企业介绍

川土微电子：国家级专精特新“小巨人”，专注于高端模拟芯片，获比亚迪、上汽集团等产业资本投资。

华瑞数鑫：专注于服务器RAID卡研发，为业界首个兼容全信创CPU平台的RAID卡厂商，获磐霖资本天使轮领投。

灵动芯光：专注于硅基光子集成芯片，硅基集成超窄线宽激光器已量产，战略重心转向芯片间光互联（光I/O）。

奇捷科技：专注于EDA工业软件，2026年1月发布集成AI引擎的智能ECO解决方案，开启智能ECO新范式。

太景科技：国内唯一实现CMOS太赫兹芯片商用的企业，掌握太赫兹全链路技术。

核心观点

AI基础设施建设周期至少5-10年：类比互联网发展，本轮由AI驱动的算力、存力、互联需求增长将是一个以10年为单位的长期趋势。2025年被视为国内AI投资的元年。

AI驱动底层硬件量价齐升：AI算力中心对高压直流供电架构的需求，使电源管理芯片价值量提升近10倍；RAID卡等存储部件迎来国产替代窗口期；传统铜缆无法满足带宽要求，光模块乃至更先进的共封装光学（CPO）技术成为必然趋势。

EDA与AI相互赋能：AI辅助代码生成显著提升EDA研发效率；AI芯片复杂设计也离不开先进EDA工具支持。

太赫兹技术迎来落地机遇：AI向具身智能、低空经济延伸，催生对能穿透恶劣环境、兼具大带宽和成像能力的太赫兹波需求。其在数据中心短距离超高速通信、车载/无人机全天候感知、手机与外设高速互联等领域展现出潜力。

产业展望

未来算力需求将从大规模训练转向无处不在的推理，推理性价比将成为国产芯片核心竞争赛道。

国产芯片硬件性能稳步追赶，但生态和软件（调度、编译等）是决定硬件实际利用率的关键。

台积电等技术突破有望将CPO的量产时间提前至2026年底或2027年，届时将开启光互联的新时代。

 

AI主题

Part 2

企业分享

AI制药：

加速靶点发现、赋能成药性

 

06 砺博生物

砺博生物创始人詹剑博士指出，小分子靶向RNA是下一代药物的重要方向之一。砺博生物和合作伙伴联合推出新一代RNA语言模型RESM，在RNA药物效能预测等任务上超越国际现有方法。公司首个靶向亨廷顿舞蹈症的口服小分子药物已获临床试验批件。

核心观点

AI解决的是“根本找不到靶点”的问题：靶向RNA小分子的最大难点不在于筛选分子，而在于从数万碱基的RNA中找到“可成药的三级结构”。这些结构区域小且分散，传统生物信息学方法无法识别。砺博依托大RESM大语言模型，将RNA碱基配对预测的F1-score从0.6提升至0.7，再配合高通量实验生成的“人工结构同源序列”，进一步推至0.9，实现了RNA碱基配对预测的质的飞跃。

AI+实验形成能力闭环：单纯靠AI预测还不足以完全解决RNA靶点预测问题。砺博对预测出的结构区域进行深度突变，产生数百万计突变体，用实验方法区分结构维持与结构破坏的序列，再通过高通量测序形成百万级人工结构同源序列，形成AI预测+实验验证的能力闭环。依托这一平台，砺博在人类基因组中发现了近4万个全新RNA三级结构区域，覆盖大量可干预基因。

平台发现能力决定管线潜力：基于AI赋能的RNA结构发现平台，砺博首个针对亨廷顿舞蹈症的口服小分子药物已获临床试验批件，同时积极推动肿瘤和自免领域管线。砺博的商业模式是“平台输出+自研管线”双轮驱动--既通过技术平台与潜在国际伙伴合作开发，也自主推进高价值管线。

 

07 力文所

力文所创始人王浩博博士介绍了力文所开发的全原子蛋白质设计模型Pallatom，被英伟达列为与AlphaFold3、ESM-3并列的蛋白质设计四大基础模型之一。王浩博指出，真正的研发瓶颈不是“能不能生成候选分子”，而是“能不能低成本、高频率、可复现地完成物理验证”。力文所通过双核驱动，让验证过程从人工经验驱动转向可追踪、可复现、可自收敛，已实现从AI设计到工业验证的商业化闭环。

核心观点

全原子设计是蛋白质工程的出发点：Pallatom从原子坐标出发，直接面向全原子结构生成与设计，可解决蛋白质柔性构象、侧链方向、界面堆积等传统难题，将设计成功率从十万分之一提升至十分之一。英伟达将其列为下一代蛋白质设计的奠基性模型之一，是对这一技术路线方向性的最高认可。

物理验证才是真正的瓶颈：Pallatom让数字设计能力大幅提升后，真正的限制不再是“能不能生成候选分子”，而是“能不能低成本、高频率、可复现地完成物理验证”。力文所正在构建自主实验控制流“Trace”，用AI Agent拆解实验方案、管理反馈闭环，使验证过程从人工经验驱动转向可追踪、可复现、可自收敛。

从冷门市场中寻找高回报的机会：当验证边际成本被系统性降低，平台就能激活大量过去“不经济”的蛋白机会。力文所不是赌一个大靶点，而是通过“Pallatom精准设计 + Trace高效验证”的双核引擎，把整个蛋白机会宇宙变成可搜索空间。公司已实现从AI设计到工业验证的商业化闭环，产品涵盖甜蛋白、Protein A纯化耗材及抗体改造，与上市公司、复荣生物等达成合作。

 

08 奔曜科技

奔曜科技创始人汤阳先生提到，不少企业正规模化使用机器人实验平台生产高质量数据驱动AI模型迭代，AI模型持续演进，但湿实验验证与数据闭环能力仍是AI for Science规模化落地的核心瓶颈，奔曜科技聚焦AI时代科学发现的基础设施底座，致力于构建“假设-实验-分析-迭代”的自主闭环，通过自动化实验平台与AI实验能力相结合，真正打通了从数字设计到物理验证的全链路。

核心观点

AI模型迭代需要高质量的数据：2025年以来，客户正在规模化地使用机器人实验平台生产高质量、可追溯的数据，以驱动AI模型迭代。AI模型持续演进，但实验验证与数据闭环能力仍是AI for Science规模化落地的核心瓶颈——奔曜聚焦解决这一关键问题。

干湿闭环是AI4S的必然路径：奔曜构建了从底层机器人产品到实验助手再到大型实验系统的完整产品矩阵，通过自动化实验平台与AI实验能力相结合，真正打通了从数字设计到物理验证的全链路。

全球化布局验证技术领先性：产品已出海至美、英、德等地。奔曜的定位不是卖设备，而是成为AI时代科学发现的基础设施底座——让各个细分领域的AI模型迭代都有高质量数据支撑。

 

AI主题

Part 3

企业分享 

AI端侧应用：

AI赋能：技术应用、新兴产业及效率优化

 

09 沃飞长空

沃飞长空首席产品官屠强先生指出，低空经济已连续三年被写入政府工作报告，2024年国家发展改革委成立低空经济司，2026年民航局低空安全司正式落地，标志着中国低空经济正从产业培育迈向应用爆发的“临门一脚”。沃飞长空聚焦电动垂直起降飞行器，是全国首个获得局方批准的有人驾驶eVTOL设计保证系统企业。

核心观点

低空经济正从产业培育迈向应用爆发的“临门一脚”：低空经济已连续三年被写入政府工作报告，逐年叠加释放明确的政策信号。2024年，低空经济司；2026年，民航局低空安全司。美国发布《AAM国家策略：2026-2036年》。低空经济已成为大国科技与产业战略竞争的新焦点，中美正进入商业化竞争的最后阶段。

适航取证是eVTOL产业化的核心门槛：沃飞长空是全国首个获得局方批准的有人驾驶eVTOL设计保证系统企业，设计与生产均获得AS9100D航空航天质量管理体系认证。在型号合格审定方面，已实现国内同等级的“六个率先”——从率先受理启动适航审定，到率先完成整机制造符合性检查。适航取证是eVTOL从“能飞”到“能商用”的关键跨越，沃飞长空在这一赛道上处于领跑位置。

经济性是eVTOL商业化的底层逻辑：AE200初始期瞄准高端出行与大众时敏出行场景，规模期里程单价可降低至大众地面出行的2倍水平。eVTOL的最终竞争力不只在技术指标，更在于能否以可接受的成本提供安全、舒适的出行服务。

 

10 瑞云冷链

瑞云冷链创始人郑瑞祥先生分析，中国冷链物流市场规模近6000亿元，但TOP10市占率不足10%。瑞云冷链以“网络化+数字化+国际化”重构冷链新基建，自研“冷运宝”平台注册冷藏车司机超34万名，占全国60%；自研“雪豹”大模型实现AI定价和智能调度。公司今年上半年营收增长将超50%。

核心观点

AI的价值在“转化率”而非“效率”：瑞云加大AI投入，半年时间上线智能定价和AI调度后，订单转化率从不到40%提升至80%。AI不只是降本，更是增收——这是产业平台最在意的价值。

数字化的深度决定AI的能力上限：AI是一种技术，但真正与产业融合的核心是数字化的沉淀。瑞云用6年时间完成了物理场景的端到端数字化，这是AI应用的底座。没有这个底座，AI就是空中楼阁。

AI驱动的标准化解决非标产品痛点：冷链运输中，榴莲和山竹的温湿度标准完全不同。瑞云通过AI温控交付体系，将跨境冷链事故率从2‰降至1‰(一柜榴莲价值百万)，在非标行业中建立了标准化能力。

产业数据是护城河：瑞云沉淀的冷链大数据，定价偏差率从10%优化到3%的过程、行业价格指数的建立--这些不是一朝一夕能复制的，是与行业巨头竞争时最核心的壁垒。

 

11 白盒子

白盒子总裁陆芳女士表明，白盒子聚焦卫星互联网核心通信套片研发，公司通过国家级项目锁定关键技术，是低轨卫星星座的核心供应商。公司核心产品聚焦基带芯片和幅相控制芯片，经过5年发展，白盒子在手订单和导入客户均居行业第一。

核心观点

芯片是卫星互联网的核心命脉：芯片决定了卫星的整星成本、性能、组网规模和安全。白盒子通过国家重大项目，以软件定义硬件（SDH）架构创新摆脱对国外先进制程的依赖，解决复杂通信协议的基带问题，构成白盒子的技术基石。

产业链链主地位决定产业话语权：作为低轨卫星星座的核心供应商，白盒子的技术路线和产品迭代直接影响星座的建设进度和成本结构。

核心产品具备显著竞争优势：基带芯片使用自主可控高端工艺解决高规格移动通信问题；幅相控制芯片同等规格下功耗和成本有大幅下降，具有领先水平。

2030年千万级用户市场打开空间：国家明确2030年卫星通信用户要拓展至千万级。白盒子初期聚焦非手持类终端市场（车、船、低空飞行器等交通平台），已围绕低高轨卫星星座完成多家客户导入。公司同时布局6G超大容量手机直连套片解决方案，从卫星终端向更广阔的地面应用场景延伸。

 

12 傲势科技

傲势科技联合创始人汪超先生介绍道，公司专注于军民两用无人机，构建了覆盖1kg-300kg的全谱系无人机产品体系，是国家级专精特新“小巨人”、成都市“工业级无人机链主”企业。产品广泛应用于国防安全、工业巡检、公共服务等领域，远销北美、南美、非洲、中东、东南亚等全球多个地区。

核心观点

无人机是具身智能在军事和工业领域的重要载体：傲势具备飞行平台、任务载荷、指挥控制、综合保障四大核心系统的全流程自研能力，专利222项。公司以不到200人的研发团队，维持着国内产品体系最全的无人机产品线。

从单机到体系化智能作战平台：傲势正从无人机主机厂向“SNAI”（传感器+网络+AI）体系化智能平台转型。在传感器层，融合光电、雷达、电侦、声学等多源感知；在网络层，解决复杂电子环境下的异构网络融合与抗干扰；在AI层，覆盖战场态势感知和防空反低小慢等军事人工智能应用。

低空经济时代的第二增长曲线：傲势正在推进DAL-B级飞控计算机的适航取证，预计2026年完成随机适航取证并批量交付。同时推出低空智能管理平台“卷积云”，实现无人机设备管理、飞行控制、数据传输、任务规划、监控管理与可视化数据分析的综合性管理。从军用拓展到民用适航领域，傲势正在构建军民融合的双轮驱动格局。

 

AI主题

Part 4

圆桌研讨

AI应用：

千行百业的渗透与融合

 

企业简介

易买工品：FA工厂自动化零部件数字化采购平台，细分市场份额位列第一。上半年已在香港联交所递交上市申请。

瑞云冷链：中国最大的聚焦冷链物流网络的综合服务平台，致力于通过网络化和数字化提升冷链产业效率，为客户提供全场景、数字化、端到端的冷链集成服务。

图漾科技：3D机器视觉核心零部件供应商，服务全球超500家活跃客户，出货量全球领先。

樵弋智造：专注于玻璃、反光等高难度材质的AI外观缺陷检测，以自研成像融合深度学习提供智能检测方案。

迪视医疗：专注于眼科及显微外科高精度手术机器人研发制造，其中眼科手术机器人已进入NMPA创新医疗器械“绿色通道”。

核心观点

AI应用已从“个人行为”上升到“一把手工程”：公司领导者必须将其作为公司战略，系统性推动AI在研发、销售、客服等各环节的组织级应用，并重新规划包含AI算力成本的财务预算。

AI价值体现在“降本增效”和“创造新价值”两个层面：AI客服大幅提升了问题解决率，减少了人力需求；AI编程将一周的工作量缩短至一天；AI调度和定价显著提升了订单转化率。AI也不仅仅是工具，更是重塑产品和商业模式的机会。

“小脑”AI是产业应用的关键：基于物理规律的“小脑”AI处理高维信息，与通用“大脑”AI同等重要，是形成差异化竞争壁垒的核心。

数据壁垒依然是核心竞争力：企业长期积累的、与产业场景深度结合的行业Know-how和高质量数据，构成难以复制的护城河。

产业展望

当前人形机器人演示仍是“好看的Demo”，真正落地需解决几何、物理和动力学等本质问题。

在自动化零部件领域，AI驱动的需求洞察和研发能力，有望催生出类似“山姆”的、拥有强大自有品牌的工业品零售商，国产替代空间较大。

专注感知、运动控制的“小脑”AI技术，在各垂直行业将产生大量新商业机会。